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是英特尔的风暴吗 芯片制造商报告收益时应注意什么

不要在芯片上涂上杂物。一位顶级分析师打破了英特尔的熊案。

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联盟伯恩斯坦分析师Stacy Rasgon在一份报告中写道,英特尔的数据中心前景可能比许多人想象的要糟糕。此外,毛利率看起来明显在恶化,而华尔街尚未定价。

数据中心弱点

“数据中心对下半年的共识预期显得非常激进,”Rasgon写道。数据中心收入约占英特尔总收入的31%,中国宏观经济疲软给数据中心支出带来压力。

同时,Rasgon的研究显示云资本支出正在放缓,这可能表明数据中心支出相同。2018年第四季度亚马逊(AMZN-Get Report)和微软(MSFT-Get Report)等重要软件企业的云资本支出大约为225亿美元。2019年第一季度达到180亿美元左右。根据FactSet的数据,分析师已经预计2019年英特尔的数据中心收入将下降6.8%。

毛利率

Rasgon说:“一个更重要的问题是可能会出现什么样的情况,特别是毛利率(道路尚未纳入公司的分析师日指导,并且年度数据可能因此过高)。”因此,我们相信远期数据可能需要重组,因为结构性利润率压缩得以纳入,毛利率下降可能在短期内实现“

分析师正在寻找2019年毛利率约59%,但Rasgon告诉TheStreet,英特尔向投资者表示,它将在年内开始记录更高的资产折旧。

还记得上一季吗?

这对英特尔投资者来说并不好玩。在4月份报告盈利时,英特尔将其2019年剩余时间的收入指引从710亿美元下调至690亿美元,因为中国数据中心的疲软将会持续。由于数据中心存在弱势,许多分析师放弃了价格目标。在收益报告公布后,股价从58美元跌至439美元,即2019年的低点。

现在,该股票从2019年的低点上涨了17%,如果仰光的观点有什么,英特尔投资者应该小心。

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